Förfallodatum (Derivat) Vad är ett Utgångsdatum (Derivat) Ett utgångsdatum i derivat är den sista dagen då ett optioner eller terminsavtal är giltigt. När investerare köper optioner ger avtalen dem rätt men inte skyldigheten att köpa eller sälja tillgångarna till ett förutbestämt pris, kallat strike-pris. inom en viss tidsperiod, vilken är före eller före utgångsdatum. Om en investerare väljer att inte utöva denna rättighet löper optionen och blir värdelös, och investeraren förlorar pengarna som betalas för att köpa den. BREAKS NED Utgångsdatum (Derivat) Förfallodagen för börsnoterade aktieoptioner i USA är normalt den tredje fredagen i kontraktsmånaden. vilken är månaden då kontraktet löper ut. Men när den fredagen faller på semester är utgångsdatumet torsdagen strax före den tredje fredagen. När ett alternativ eller terminsavtal har löpt ut, är kontraktet ogiltigt. Den sista dagen för handel med aktier är fredagen före utgången. Vissa alternativ har en automatisk övning. Dessa alternativ utövas automatiskt om de är in-the-money vid tidpunkten för utgången. Options Clearing Corporation (OCC) utövar automatiskt ett samtal eller säljalternativ som är minst en cent in-the-money. Förfallodatum och Optionsvärde I allmänhet, ju längre tid ett lager har att löpa ut, desto mer tid måste den nå sitt aktiekurs, det pris som alternativet blir värdefullt för. Faktum är att tidsförfall representeras av ordet theta i alternativ prissättningsteori. Theta är en av fyra grekiska ord som används för att referera till värdeförare på derivat. De övriga tre grekerna är delta, gamma och vega. Alla andra saker är lika desto mer tid har ett alternativ fram till utgången, ju mer värdefullt det är. Det finns två typer av derivatprodukter, samtal och satser. Samtal ger innehavaren rätt, men inte skyldighet, att köpa ett lager om det når ett visst börskurs före utgångsdatum. Puts ger innehavaren rätt, men inte skyldighet, att sälja ett lager om det når ett visst börskurs före utgångsdatum. Det är därför utgångsdatumet är så viktigt för köpoptionerna. Begreppet tid är kärnan i vad som ger alternativen sitt värde. När uppsättningen eller samtalet löper ut, existerar den inte. Med andra ord, när derivatet löper ut, behåller inte investeraren några rättigheter som överensstämmer med att äga samtalet eller putten. Stockalternativ Definitioner Basic Option Terminology Se alternativordlista nedan för definitioner av aktieoptioner och grundläggande alternativterminologi. CALL - ett alternativ som ger innehavaren rätt att köpa 100 aktier av lager per kontrakt till ett specifikt (strejk) pris före ett bestämt datum. PUT - ett alternativ som ger innehavaren rätt att sälja 100 aktier av aktier per varje kontrakt till ett bestämt (strejk) pris före ett bestämt datum. SKRIVA - Skriva ett alternativ, sälja ett alternativ (Sälj till Öppna, det vill säga - Sälj till Stäng innebär något annat) och att vara Kort ett alternativ är samma sak. När du skriver en uppsättning, skriver du till exempel ett avtal som ger någon annan rätt att sälja sina aktier till dig till ett visst pris (förmodligen lägre än nuvarande pris). Du har väsentligen skrivit en försäkring för ett lager och sålt det till någon. BUYSELL TO OPEN - När du först öppnar en alternativposition kan du antingen gå länge (dvs Köp till Öppna - antingen samtal eller satser) eller korta (dvs. Sälj till Öppna - antingen samtal eller satser). Den viktiga skillnaden här är att du har öppnat eller initierat en transaktion. BUYSELL TO CLOSE - Du kan också stänga ett öppet läge före utgångsdatum genom att göra en motsats eller motsättningstransaktion. Om du tidigare köpt köp eller uppsättningar för att öppna, skulle du nu sälja dem tillbaka för att stänga positionen. På samma sätt, om du ursprungligen sålde för att öppna (eller skrev) samtal eller sätter, skulle du nu köpa dem tillbaka för att stänga positionen. LONG vs SHORT (KÖP vs SÄLJNING) - En position är antingen Lång eller Kort, som i en lång calllong-uppsättning eller kort samtalskort. Långt betyder att du köpt alternativen, och Kort betyder att du sålde eller skrev alternativen. Långa positioner utövas och korta positioner får tilldelas. Långt och kort i alternativalternativen har inget att göra med i vilken riktning du hoppas att beståndet kommer att röra sig. LEG - fancy namn för del (ja, kanske inte så fint, om du inte bor i en torso-dominerande värld). Att bara köpa ett långt samtal eller en lång uppsättning är ett enda ben transaktion. Andra strategier, såsom spridningar, är uppbyggda av flera ben som i sin tur kan bestå av ett antal kombinationer av långa och korta samtal och sätter till olika strejkpriser och med olika utgångsdatum. Dessa variabler beror helt på din specifika handel och mål. För den modiga andor nimble optioneer kan LEG också användas som verb. I stället för att lägga upp alla handelsben samtidigt, kan du till exempel välja att ta sig in i dem över tiden, eftersom marknadsförhållandena förändras i ett försök att få en extra fördel i handeln (lite riskabelt, naturligtvis sedan du kan lika lätt sätta dig på en sämre plats). NET DEBIT vs NET CREDIT - Inköp av samtal och satser kostar självklart dig pengar, medan sälja skrivande samtal och sätter resultat i inkomst som kommer in i ditt mäklarkonto. NET DEBIT hänvisar till de affärer som kostar dig pengar att sätta upp (och förhoppningsvis vilket kommer att öka betydligt under handelens livstid). NET CREDIT avser de branscher som tar in direkt pengar vid genomförandet (mest eller allt som du förhoppningsvis kommer att behålla efter handelens livstid). FOTM, OTM, ATM, ITM, DITM - vanliga akronymer som beskriver ett alternativ i förhållande till det underliggande aktiens nuvarande aktiekurs: långt (eller längre) ur pengarna, ur pengarna, till pengarna (eller nära pengarna ), i pengarna och djupt i pengarna (anmärkning: WTFDITM är inte en officiell beteckning utan snarare ett personligt uttryck för frustration när en kort position verkligen har rört sig mot dig). Dessa är alla relativa termer i förhållande till streckkursen för den typ av alternativ som du äger (call eller put) och huruvida den är lång eller kort (om du köpte den eller sålde den): Ett val är ATM när aktiekursen är lika (eller mycket nära) till aktiens aktuella pris. För köpoptioner innebär ITM att aktiekursen är lägre än dagens aktiekurs och OTM innebär att aktiekursen är större än nuvarande aktiekurs. För positioner innebär ITM att aktiekursen är större än dagens aktiekurs, och OTM innebär att aktiekursen är lägre än nuvarande börskurs. ITM representerar inneboende värde - om du länge är ett alternativ, tillhör det här värdet om du är kort ett alternativ, det värdet är tekniskt en skuld på din sida. DITM och FOTM är relativa termer, vilket indikerar att aktiekursen är betydligt längre bort från nuvarande pris än deras ITM och OTM motsvarigheter. EXPIRATION DATECYCLE - Lördagen efter den tredje fredagen i varje månad är alternativen utgångsdag. Men eftersom marknaderna är stängda på lördagar, för alla praktiska ändamål är utgångsdagen den tredje fredagen. De flesta cykler är fyra veckor, men ungefär var tredje är fem veckor långa (12 månader x 4 veckor 48 veckor 52 veckor 1 år). Utgångscykeln i sig varierar efter enskild beståndsdel. Valbara aktier kommer alltid att ha minst fyra utgångs månader tillgängliga för att köpa och sälja alternativ. De två första är alltid aktuell månad och nästa månad. Beroende på en av tre specifika cykler kommer de andra två utgångs månaderna att ske olika månader i framtida kvartaler. Dessutom handlar vissa lager om LEAPs (Long Term Equity AnticiPation Securities). Dessa långsiktiga optioner har löptidsmånader var som helst från nio månader till 2 12 år och upphör alltid att gälla i januari. Optioner Utgång Alla alternativ har en begränsad användbar livslängd och varje optionsavtal definieras av en utgångsperiod. Alternativets utgångsdatum är det datum då ett optionsavtal blir ogiltigt och rätten att utöva det finns inte längre. När förfallna optioner För alla aktieoptioner som förtecknas i Förenta staterna, går utgångsdatumet den tredje fredagen i förfallodagen (utom när den fredagen är också en helgdag, i så fall kommer det att föras fram från en dag till torsdag) . Utgångscykler Aktieoptionerna kan tillhöra en av tre utgångscykler. I första cykeln är JAJO-cykeln, utgångs månaderna den första månaden i varje kvartal - januari, april, juli, oktober. Den andra cykeln, FMAN-cykeln, består av utgångs månaderna februari, maj, augusti och november. Utgångsmånaderna för den tredje cykeln, MJSD-cykeln, är mars, juni, september och december. Vid varje given tillfälle finns minst fyra olika utgångs månader tillgängliga för varje valbart lager. När aktieoptioner först började handel 1973 är de enda utgångs månader som är tillgängliga de månader i utgångscykeln som tilldelats den särskilda aktien. Senare, som alternativ handel blev mer populär, var detta system modifierat för att tillgodose investerare kräver att använda alternativ för kortare säkringar. Det modifierade systemet säkerställer att två nära månadens utgångs månader alltid kommer att finnas tillgängliga för handel. De närmaste två expirationsmånaderna längre ut beror fortfarande på utgångscykeln som tilldelades lagret. Bestämning av utgångscykeln Eftersom det inte finns något setmönster för vilken utgångscykel ett särskilt valbart lager är tilldelat, är det enda sättet att ta reda på från utgångsdatum som för närvarande är tillgängliga för handel. För att göra det, titta bara på den tredje tillgängliga utgångs månaden och se vilken cykel den tillhör. Om den tredje expirationsmånaden råkar vara januari, använd sedan den fjärde expirationsmånaden för att kontrollera. Anledningen till att vi behöver dubbla check januari är att LEAPS löper ut i januari och om aktiebolaget har LEAPS listat för handel så är den sista utgående månaden tillförd för LEAPS-alternativen. Utgångskalender Klar för att börja handla Ditt nya handelskonto finansieras omedelbart med 5.000 virtuella pengar som du kan använda för att testa dina handelsstrategier med hjälp av OptionHouses virtuella handelsplattform utan att riskera hårda intjänade pengar. När du börjar handla för riktiga kommer alla affärer som gjorts under de första 60 dagarna att vara provisionsfri upp till 1000 Detta är ett begränsat erbjudande. Agera nu kan du också fortsätta läsa Köpa strängles är ett bra sätt att spela in resultat. Många gånger, aktiekursavstånd upp eller ner efter kvartalsresultatrapporten men ofta kan rörelsens riktning vara oförutsägbar. Till exempel kan en avyttring ske trots att resultatrapporten är bra om investerare hade förväntat sig bra resultat. Läs vidare. Om du är mycket bullish på ett visst lager på lång sikt och vill köpa varan men anser att den är lite övervärderad för tillfället så kanske du vill överväga att skriva säljoptioner på lageret som ett medel för att förvärva det på en rabatt. Läs vidare. Kallas även digitala alternativ tillhörande binära alternativ till en speciell klass av exotiska alternativ där alternativhandlaren spekulerar rent på underliggande riktning inom en relativt kort tidsperiod. Läs vidare. Om du investerar Peter Lynch-stilen och försöker förutsäga nästa multi-bagger, skulle du vilja veta mer om LEAPS och varför anser jag att de är ett bra alternativ för att investera i nästa Microsoft. Läs vidare. Kassaflöden utgivna av aktier har stor inverkan på deras optionspriser. Detta beror på att det underliggande aktiekursen förväntas sjunka med utdelningsbeloppet på förfallodagen. Läs vidare. Som ett alternativ till att skriva täckta samtal kan man skriva in en tjurskaltspridning för en liknande vinstpotential men med betydligt mindre kapitalkrav. I stället för att hålla den underliggande aktien i den täckta samtalsstrategin, alternativet. Läs vidare. Vissa aktier betalar generösa utdelningar varje kvartal. Du är berättigad till utdelningen om du innehar aktierna före utdelningsdagen. Läs vidare. För att uppnå högre avkastning på aktiemarknaden är det ofta nödvändigt att ta upp högre risk för att göra fler läxor på de företag du vill köpa. Ett vanligt sätt att göra det är att köpa aktier på marginalen. Läs vidare. Daghandel alternativ kan vara en lyckad, lönsam strategi men det finns ett par saker du behöver veta innan du använder börja använda alternativ för dag handel. Läs vidare. Lär dig om sätta samtalskvoten, sättet det härleds och hur det kan användas som en kontrastindikator. Läs vidare. Satsningsparitet är en viktig princip i optionsprissättning som först identifierades av Hans Stoll i sitt papper, The Relationship between Put and Call Prices, 1969. Den säger att premien på ett köpoption innebär ett visst rättvist pris för motsvarande säljoption har samma lösenpris och utgångsdatum, och vice versa. Läs vidare. I alternativhandel kan du märka användningen av vissa grekiska alfabet som delta eller gamma när man beskriver risker förknippade med olika positioner. De är kända som grekerna. Läs vidare. Eftersom värdet på aktieoptionerna beror på priset på det underliggande lagret, är det användbart att beräkna det verkliga värdet på beståndet med hjälp av en teknik som kallas diskonterat kassaflöde. Läs vidare. Regler för övning och löptid Till skillnad från aktieoptioner, som innehåller standardiserade villkor för alla börsnoterade företag, varierar reglerna för indexalternativ baserat på utbytet och på utgivarens krav och regler som bestäms när indexet skapades. Valutakursen för ett indexalternativ är inte heller likformigt, som det är med optionsoptioner. Med aktier är varje option specifikt relaterad till 100 aktier i den underliggande aktien. Indexalternativ värderas baserat på indexets värde, gånger en multiplikator. Detta är vanligtvis 100, men inte alltid innan man jämför priser på indexalternativ, kontrollera att multiplikatorer är enhetliga bland de olika index som följs. Vid utövandet av ett indexoption erhåller inte innehavaren ett proportionellt antal aktier i var och en av de bolag som anges i indexet. Istället utbyts kontant utifrån optionsvärdet vid träningstillfället. Indexoptionerna kan följaktligen inte användas för någon strategi som innebär tillfälligt köp eller försäljning av aktier, en populär anledning till att använda aktiebaserade individuella alternativ. Detta förfarande kallas kontantavräkning. En av de välförståda avtalsrättsliga rättigheterna för köpare av optionsrätter är rätten att köpa 100 aktier av aktier (genom att utföra ett samtal) eller att sälja 100 aktier av aktier (genom att utöva en uppsättning). Denna rätt existerar inte för köpare av indexalternativ. Den underliggande securityacirc128148indexvärdecirc128148 är immateriell, medan det underliggande värdet av ett aktiebaserat optionsacirc128148100 aktier i stockacirc128148 är påtagligt. Det här definierar skillnaden i avvecklingsförfaranden. Övningsförfarandena är också olika för indexalternativ. Du kan utöva dina aktiebaserade alternativ när som helst före utgången genom att helt enkelt skriva in en beställning, och det görs vanligtvis exakt. Men med ett indexalternativ måste du meddela din mäklare innan en angiven övningstid. Denna tid för tidig träning är inte alltid identisk för träning på utgångsdagen. Det är avgörande för en aktör med indexoptioner att bestämma reglerna för träning och se till att de aktuella avbrottstiderna är kända i förväg och observeras. Fristningsfristen för indexoptioner är ofta inte densamma som tiden för aktiebaserade alternativ. När innehavaren av ett indexoption övningar görs uppdrag till en författare, vem är då skyldig att betala kontant för det angivna övningsvärdet av alternativet. Förfarandet är detsamma som för utövande av ett alternativ med lager som underliggande men istället för att leverera aktier, är författaren skyldig att betala kontant. Tidpunkten för träning kommer också att förlita sig på hur avräkningens värde beräknas. Viss indexvärdering baseras på PM-avräkning. eller värdet av indexkomponenterna vid slutet av en handelsdag. Många andra är baserade på AM-uppgörelse. eller värdering av indexkomponenterna baserat på handelsdagens öppningspriser. Om ett index handlas på amerikanska utgåvor, kan handlare utöva när som helst före eller före utgången. Men många index handlas med europeiska regler. Detta innebär att alternativen kan utövas endast under en viss och begränsad tidsperiod, och perioden varierar för varje index. En regel med begränsad stil, ungefär som europeisk stil, kan också begränsa fönstret när träning tillåts för indexalternativ. I någon av dessa situationer får handlare stänga sina positioner före utgången för att undvika övning, ta vinst eller undvika ytterligare förluster.
No comments:
Post a Comment